Воспользовавшись тем, что убийство местной девушки осталось нераскрытым, студенты решают разыграть своих товарищей и распускают слухи о серийном убийце по прозвищу Волк — маньяке с большим ножом, который выходит на охоту в камуфляже и в оранжевой маске. Описывая приметы следующих жертв Волка, друзья хотят проверить, сумеет ли кто-нибудь распознать их ложь. Но вдруг выбранные ими жертвы действительно начинают погибать.

В Нью-Йорке накануне Нового года переплетаются жизни нескольких человек: умирающего в больнице пожилого мужчины, секретарши, решившей осуществить данные себе обещания, продюсера знаменитого новогоднего шоу на Таймс-сквер — человека, который ненавидит этот праздник.